牺牲率
概念及公式
这种产出和就业机会的下降,是控制通货膨胀的经济政策的一个重要成本,必须被加以考虑。其实简单的理解,牺牲率就是反映降低通货膨胀的成本,即通货膨胀率减少一个百分点,所引起的产出下降的数量。用公式表示即:牺牲率=GDP下降百分比÷通胀下降百分比。 例如,假设通货膨胀率下降了2个百分点,而GDP下降了3个百分点,则牺牲率=3%÷2%=1.5。
理论求解
实际上,从理论上说,产出的下降不能直接由GDP的下降反映,中间要藉助奥肯定律(ut-ut-1=-0.4(gyt-3%))与菲利普斯曲线(πt-πt-1=-(ut-4%))(其中gyt,πt和ut分别表示t时期的产出增长率、通货膨胀率和失业率),所以一般求牺牲率时要藉助奥肯定律与菲利普斯曲线。
研究
据Laurence Ball of John Hopkins University的一项研究,在80年代早期,美国通货膨胀率下降了8.83个百分点(从每年12.10%下降到每年3.27%)。Ball估计在这15个季度的通货膨胀率下降的过程中,由控制通货膨胀政策而导致的产出损失大约是每年潜在GDP的16.18%。
将潜在GDP的损失16.18%除以通货膨胀率下降的8.83个百分点,得到这段时期的牺牲率是1.832。我们可以认为,在80年代早期,美国每降低一个百分点的通货膨胀率需要牺牲1.832%的潜在产出。
Ball用9个国家的季度数据,计算了从60年代~80年代的28个通货膨胀率下降时期的牺牲率数据。下表就是他计算得到的不同国家的平均牺牲率,它表明降低通货膨胀所牺牲的产出成本在各个国家之间有很大的 变化。法国、英国和日本的平均牺牲率小于1.0,而德国几乎接近3.0。换言之,如果以产出衡量,在德国降低通货膨胀的成本几乎是其他工业化国家的3倍。这是为什幺。
各国的平均牺牲率
Ball的文章见”what determines the sacrifice ratio?” in N. Gregory Mankiw ed., Monetary Policy
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